新一輪行業(yè)洗牌開始。

01

擬中選率約31%

25種耗材集采，擬中選結(jié)果公布

3月2日，河北省醫(yī)用藥品器械集中采購中心發(fā)布《關(guān)于公示非血管介入通用活檢針等25種醫(yī)用耗材集中帶量采購擬中選結(jié)果的通知》。

河北此輪集采品類覆蓋眼科、消化介入、冠脈介入、外周介入、神經(jīng)介入、通用介入、透析等多領(lǐng)域，具體包括非血管介入通用活檢針、輸液港、肺結(jié)節(jié)定位穿刺裝置、球囊導(dǎo)管(子官)、神經(jīng)介入治療導(dǎo)管、冠脈血栓抽吸導(dǎo)管、輸液接頭、肝素帽、冠脈造影導(dǎo)絲、造影導(dǎo)絲、冠脈延長(伸)導(dǎo)管、三通、造影導(dǎo)管留置針、心臟補(bǔ)片、冠脈近端吻合輔助器械、液態(tài)栓塞系統(tǒng)、眼用硅油、眼用重水、消化介入凝血鉗、胎頭吸引盤、輸血器、靜脈剝脫器、經(jīng)頸靜脈肝內(nèi)穿刺器等25個(gè)采購品種。

從結(jié)果來看，河北此次集采共有110家企業(yè)的150個(gè)產(chǎn)品擬中選。此前的分組表顯示，集采申報(bào)產(chǎn)品共486個(gè)，產(chǎn)品擬中選率約31%。擬中選企業(yè)包括碧迪醫(yī)療、博士倫、駝人、樂普醫(yī)療、佰仁醫(yī)療、南微醫(yī)學(xué)、威高等國內(nèi)外醫(yī)療器械公司，其中絕大多數(shù)企業(yè)按照規(guī)則一中選。

縱向來看，河北已連續(xù)多年單獨(dú)或牽頭開展一次性覆蓋諸多品種耗材的帶量采購，其中常有集采生面孔出現(xiàn)。本輪集采中，眼用硅油、眼用重水、腹膜透析管用鈦接頭、靜脈剝脫器和經(jīng)頸靜脈肝內(nèi)穿刺器等較少集采的品種也在列。

02

集采影響加速出清

耗材市場逐步復(fù)蘇

2026年，耗材市場將上演新一輪洗牌。

據(jù)賽柏藍(lán)器械梳理，去年至今，藥物涂層球囊類、泌尿介入類、輸尿管支架類、高頻電刀、中性電極類、中醫(yī)針具類、腔靜脈濾器、消融電極類、縫合線、結(jié)構(gòu)心臟病封堵器類、心臟起搏類、周圍血管介入微導(dǎo)管類耗材集采密集推進(jìn)，今年都將進(jìn)入落地階段，并帶動(dòng)相關(guān)市場降價(jià)。

數(shù)年間，耗材集采的擴(kuò)圍腳步一直十分堅(jiān)定，并已在較大范圍內(nèi)完成了擠壓價(jià)格水分的目標(biāo)。

據(jù)國信證券統(tǒng)計(jì)，多類高值耗材集采覆蓋率超過60%。其中骨科集采覆蓋率超過90%，是覆蓋度最高的細(xì)分品類;其次為外科、血管介入、血液凈化等。體外診斷正處于覆蓋率上升階段，其中生化診斷覆蓋率達(dá)72%，免疫診斷也已完成多個(gè)大類檢測項(xiàng)目的集采。低值耗材中的注射穿刺類集采覆蓋率預(yù)計(jì)近70%。

對于企業(yè)而言，集采的影響無疑是深刻的。

2025年，消化介入集采擴(kuò)圍使得相關(guān)企業(yè)利潤進(jìn)入調(diào)整期，增速暫緩。南微醫(yī)學(xué)2025實(shí)現(xiàn)營收31.91億元，同比增長15.81%;歸母凈利潤5.7億元，同比增長3.05%。安杰思2025年?duì)I收5.97億元，同比下降6.19%;凈利潤2.23億元，同比下降24.06%。

眼科領(lǐng)域的集采影響仍在持續(xù)，2025年昊海生物營收24.73億元，同比下降8.33%;歸母凈利潤2.51億元，同比下降40.3%。隨著人工晶狀體國采的推進(jìn)，疊加行業(yè)競爭格局愈加激烈，該公司經(jīng)營的美國進(jìn)口Lenstec品牌人工晶狀體業(yè)務(wù)面臨顯著經(jīng)營壓力。

一個(gè)積極信號是，較早受到集采大范圍沖擊的骨科，已經(jīng)迎來了復(fù)蘇。

企業(yè)快報(bào)顯示，三友醫(yī)療2025年實(shí)現(xiàn)營收5.43億元，同比增長19.66%;歸母凈利潤6328.95萬元，同比增長451.85%。春立醫(yī)療2025全年?duì)I收為10.44億元，同比增長29.52%;歸母凈利潤2.72億元，同比增長117.72%。威高骨科2025年?duì)I業(yè)收入15.39億元，同比增長5.95%;歸母凈利潤2.67億元，增長19.17%。

政策端，當(dāng)前集采規(guī)則優(yōu)化、國家層面明確反內(nèi)卷，同時(shí)行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)。長遠(yuǎn)看行業(yè)環(huán)境將持續(xù)向好，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、良性競爭的行業(yè)共識進(jìn)一步明確。

與此同時(shí)，國內(nèi)器械企業(yè)加速出海進(jìn)程，打開新的增長極。

國信證券研報(bào)指出，創(chuàng)新+出海有望為國產(chǎn)企業(yè)帶來廣闊市場空間。國產(chǎn)企業(yè)加速追趕海外前沿技術(shù)，集采影響正快速出清，部分領(lǐng)域的進(jìn)口替代空間仍然廣闊。國內(nèi)正處于行業(yè)加速整合期，上市公司的收并購有望增多，復(fù)制海外龍頭器械企業(yè)平臺化發(fā)展的路徑。

對醫(yī)療器械企業(yè)而言，集采有效遏制了行業(yè)此前野蠻生長的態(tài)勢，雖短期形成直接約束，但長遠(yuǎn)來看卻具備深刻的產(chǎn)業(yè)革新意義。

【來源：賽柏藍(lán)器械】